Samsung a SK Hynix záměrně brzdí výrobu DRAM a prodražují krizi

Společnosti Samsung a SK Hynix, dohromady zodpovědné za 70 % světové produkce DRAM, daly investorům jasný signál: místo rychlého rozšiřování kapacit volí strategii dlouhodobé profitability a záměrně minimalizují riziko přebytku výroby.

Samsung přitom v současnosti zvládá naplnit pouze 70 % veškerých DRAM objednávek, přičemž toto číslo aktivně nechce výrazně navyšovat. Klíčová otázka přitom nezní, proč firmy nemohou vyrábět více, ale proč nechtějí.

Odpověď leží v nedávné historii. Samsung i SK Hynix prošly po covidové éře několika čtvrtletími, kdy poptávka po DRAM strmě klesla, PC průmysl stagnoval a podnikový sektor investice odkládal. Výsledkem byl výrazný přebytek výroby, ze kterého se korejští dodavatelé vzpamatovávali dlouhé měsíce.

Skutečnou obavou obou firem je scénář roku 2028 až 2029. Pokud se AI boom nečekaně ochladí, ať už kvůli regulacím, splasknutí AI bubliny nebo poklesu ziskovosti cloudových provozovatelů, poptávka po HBM a prémiovém DRAM může prudce klesnout. Pokud by výrobci mezitím masivně rozšířili kapacity, ocitli by se najednou s obrovskými přebytky a propadajícími maržemi.

Ceny DRAM mezitím vzrostly meziročně o 171 %, spotové ceny DDR5 se od září 2025 zčtyřnásobily a ceny DRAM i NAND se zdvojnásobily v průběhu jediného měsíce. Dell Technologies a Lenovo Group oznámily 15 až 20% zdražení svých produktů od prosince 2025 přímo v reakci na rostoucí náklady komponentů.